Критерии балансировки

Финансовая информация » Финансовая балансировка предприятия » Критерии балансировки

Страница 1

Идеальный финансовый план предприятия должен обладать следующими характеристиками:

§ бездефицитность бюджета движения денежных средств. Поступления покрывают все выплаты, в том числе инвестиционные, и погашение ранее взятых обязательств (кредиты и займы), а также обеспечивают резерв ликвидности (на покрытие незапланированных платежей и на случай непредвиденных задержек в поступлениях);

§ рентабельность собственного капитала удовлетворяет требованиям, установленным собственниками бизнеса;

§ остальные финансовые показатели соответствуют целям предприятия.

Также необходимо принимать во внимание, что собственники могут пожертвовать прибылью и ликвидностью предприятия в течение определенного периода для занятия свободной ниши на рынке и вывода новых продуктов.

Набор показателей, на которые должен быть ориентирован финансовый план, зависит от целей предприятия. Среди наиболее значимых критериев можно отметить рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность активов предприятия (ROA), сальдо чистого денежного потока, показатели эффективности и рентабельности инвестиций, уровень операционного и финансового левереджа.

При формировании финансового плана предприятие не должно принимать решения в ущерб качеству продукции, удовлетворенности клиентов и персонала.

К сожалению, на практике очень сложно составить бюджет, который бы соответствовал перечисленным выше требованиям. Как правило, первый вариант финансового плана удовлетворяет одним критериям и не соответствует другим. В таком случае ставится проблема балансировка бюджета. При этом ориентироваться нужно в первую очередь на целевые показатели, которые задают собственники предприятия, добиваясь приемлемых значений других показателей. Также нужно принимать во внимание утвержденную стратегию предприятия. [2]

В качестве основных инструментов балансировки финансовых показателей используются бюджет движения денежных средств, составленный косвенным методом, и диаграмма Du Pont.

Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств хорошо известен любому финансисту. Однако для планирования и бюджетирования многие предприятия предпочитают использовать прямой метод. В то же время опыт ведущих немецких предприятий показывает, что бюджет движения денежных средств, составленный косвенным методом, может служить хорошим инструментом балансировки финансовых показателей. Такая форма позволяет связать прибыль и денежные потоки предприятия и оперативно оценить, как то, или иное управленческое решение повлияет на прибыль и динамику движения денежных средств (см. табл. 1).

Таблица 1 Бюджет движения денежных средств (косвенный метод)

№ п/п

Бюджетный показатель

Основа для планирования

1

Доход брутто

Динамика рынка, доля рынка, изменение ассортиментного портфеля

2

Расходы, непосредственно уменьшающие доход (скидки, бонусы покупателям)

% дохода брутто, учитывает конкурентную среду, сбытовую политику

3

Доход нетто

Основной бюджетный показатель, база для планирования большинства бюджетных показателей (п.1-п.2)

4

Прямые материальные затраты

% от дохода нетто, учитывает закупочную политику, изменения ассортиментного портфеля

5

Маржинальная прибыль

п.3-п.4

6

Прямые производственные расходы

% от дохода нетто

7

Общепроизводственные расходы

% от дохода нетто, % от показателей предыдущего периода

8

Расходы на логистику и коммерческие расходы

% от дохода брутто, учитывая систему сбыта, складирования и прочие факторы

9

Расходы на НИОКР

% от дохода брутто, учитывая инвестиционную политику

10

Административные расходы

% от дохода брутто, учитывая мероприятия по повышению эффективности управления

11

Управленческая прибыль

п.5-п.6-п.7-п.8-п.9-п.10

12

Корректировки для получения финансовой прибыли

Учитывают особенности учётной системы и законодательства

13

Финансовая прибыль

п.11+п.12

14

Амортизация

% от дохода нетто

15

Изменение дебиторской задолженности

% от дохода брутто, учитывая сбытовую политику

16

Изменение запасов

% от дохода нетто, учитывая мероприятия по оптимизации запасов

17

Изменение кредиторской задолженности

% объёма закупок, учитывая закупочную политику

18

Остаток денежных средств (CF) от операционной деятельности

п.13+п.14+/-п.15+/-п.16+/-п.17

19

Инвестиции

Учитывает инвестиционную стратегию в разрезе инвестиционных проектов

20

CF после инвестиционной деятельности

п.18+/-п.19

21

Запланированные выплаты дивидендов

Учитывая решения органов управления предприятия

22

CF до финансирования

п.20-п.21

23

Финансирование

Учитывает решения бюджетного комитета по привлечению заемных ресурсов

24

Чистый СF

п.22-п.23

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Основные подходы к формированию оборотных активов предприятия
Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени ...

Анализ динамики состава и структуры источников финансирования бюджетного дефицита и профицита
Предельные размеры дефицита республиканского бюджета, бюджетов областей и города Минска устанавливаются законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год. Законопроект, составленный Министерством финансов, представляется в парламент. Предельный размер дефицита республиканского бюдже ...

Учет в системе налогового администрирования
Налоговый учёт – система обобщения информации для определения налоговой базы по налогу на основе данных первичных документов, сгруппированных в соответствии с порядком, предусмотренным Налоговым кодексом Российской Федерации. Цель налогового учета – формирование полной и достоверной информации об у ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.grsailors.ru