Обоснование эффективности инвестиционного проекта. Строительный комплекс по утилизации твердых бытовых отходов

Финансовая информация » Обоснование эффективности инвестиционного проекта. Строительный комплекс по утилизации твердых бытовых отходов

Страница 17

Основной недостаток:

- субъективизм используемых оценок

Достоинства:

- возможности однозначного выбора оптимального варианта при принятии инвестиционных решений

Система показателей оценки эффективности

Основным показателей инвестиционного проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД) NPV чистая современная стоимость = Э тр интегральный экономический эффект. Представляющий собой превышение суммарных дисконтированных результатов над суммарными дисконтированными выплатами за расчетный период времени.

Rt результат получаемые на шаге t

Зt затраты или выплаты на шаге t

Альфа t коээф дисконтирования на шаге t

Tр расчетный период времени

Зt’ затраты без учета суммарных дисконтированных капитальных вложений

Kt * альфа t суммарные дисконтированные капитальные вложения

Проект считается эффективным если ЧДД ≥ 0

При определение коммерческой эффективности инвестиционного проекта сальдо денежного потока выражается через финансовый итог.

R – З = В – (З – А) – Н - ∆ЧОК =ФИ = В - З+ А – Н - ∆ЧОК

ФИ= Пч (прибыль чистая) +А -∆ЧОК

Наиболее эффективным из сравниваемых вариантов является тот у которого чистый дисконтированный доход максимален (при одинаковых расчетных периодах).

В случае если рассматриваемые варианты реализации проекта различаются расчетными периодами необходимо привести их к сопоставимому виду по продолжительности расчетного периода. Для этого определяется среднегодовой ЧДД.

ЧДДсргод. = ЧДД тр /

Наиболее эффективным будет являться тот вариант, у которого максимально среднегодовой ЧДД.

Сравнение по среднегодовому ЧДД возможно проводить при наличии надежных гарантий возможности тиражирования рассматриваемых вариантов реализации инвестиционных проектов за пределами расчетного периода. А если гарантия тиражирования отсутствуют, то их различиями продолжительности расчетного периода можно пренебречь и осуществлять выбор наилучшего из них по критерию максимума ЧДД.

Перед непосредственным определением ЧДД необходимо добиться сопоставимости включаемых в расчет денежных потоков и используемые нормой дисконтирования. Обеспечение такой сопоставимости может быть достигнута двумя способами:

1. Если денежные потоки учитываются в текущих ценах нормы дисконтирования должна быть очищена от влияния инфляции при помощи формулы

R =

утилизация инвестиционный капиталовложение финансирование

R –реальная норма прибыли

Еном номинальная доходность

i темпы инфляции в процентах

2. Если денежные потоки учитываются в прогнозных ценах, то можно использовать номинальную форму дисконта.

Показателем эффективности относится индекс прибыльности инвестиций

PI =

Проект будет эффективным если PI > 1

Недостаток показателя в том, что он не является самодостаточным, а сильно зависит от ЧДД если ЧДД > 0, PI> 1

Достоинства этого показателя:

1. можно определить устойчивость проекта к инвестиционными рискам возникающим в ходе реализации

Страницы: 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Другое по теме:

Проведение проверок и ревизий
При проведении проверок и ревизий большое внимание уделяется вопросам правильности использования средств, выделенных из федерального бюджета. Известно, что в соответствии с пунктом 12 "ж" Положения "О федеральном казначействе Российской Федерации", утвержденного Постановлением С ...

Критерии выбора оптимальной структуры
Деятельность компании подчинена определенным жизненным циклам. Для оценки структуры собственного капитала предприятия и принятии решения об ее оптимизации необходимо понимать, какой этап развития переживает компания в текущий момент. Наиболее динамична стадия развития и диверсификации бизнеса, когд ...

Перспективы развития малого бизнеса в России
Многие предприниматели считают, что в современных условиях малый бизнес развивать достаточно сложно. Мировой финансовый кризис отразился в той или иной степени на всех сферах экономики, у людей снизились доходы и, как следствие, уменьшился спрос на товары и предлагаемые услуги. Малым предприятиям п ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.grsailors.ru