Обоснование эффективности инвестиционного проекта. Строительный комплекс по утилизации твердых бытовых отходов

Финансовая информация » Обоснование эффективности инвестиционного проекта. Строительный комплекс по утилизации твердых бытовых отходов

Страница 17

Основной недостаток:

- субъективизм используемых оценок

Достоинства:

- возможности однозначного выбора оптимального варианта при принятии инвестиционных решений

Система показателей оценки эффективности

Основным показателей инвестиционного проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД) NPV чистая современная стоимость = Э тр интегральный экономический эффект. Представляющий собой превышение суммарных дисконтированных результатов над суммарными дисконтированными выплатами за расчетный период времени.

Rt результат получаемые на шаге t

Зt затраты или выплаты на шаге t

Альфа t коээф дисконтирования на шаге t

Tр расчетный период времени

Зt’ затраты без учета суммарных дисконтированных капитальных вложений

Kt * альфа t суммарные дисконтированные капитальные вложения

Проект считается эффективным если ЧДД ≥ 0

При определение коммерческой эффективности инвестиционного проекта сальдо денежного потока выражается через финансовый итог.

R – З = В – (З – А) – Н - ∆ЧОК =ФИ = В - З+ А – Н - ∆ЧОК

ФИ= Пч (прибыль чистая) +А -∆ЧОК

Наиболее эффективным из сравниваемых вариантов является тот у которого чистый дисконтированный доход максимален (при одинаковых расчетных периодах).

В случае если рассматриваемые варианты реализации проекта различаются расчетными периодами необходимо привести их к сопоставимому виду по продолжительности расчетного периода. Для этого определяется среднегодовой ЧДД.

ЧДДсргод. = ЧДД тр /

Наиболее эффективным будет являться тот вариант, у которого максимально среднегодовой ЧДД.

Сравнение по среднегодовому ЧДД возможно проводить при наличии надежных гарантий возможности тиражирования рассматриваемых вариантов реализации инвестиционных проектов за пределами расчетного периода. А если гарантия тиражирования отсутствуют, то их различиями продолжительности расчетного периода можно пренебречь и осуществлять выбор наилучшего из них по критерию максимума ЧДД.

Перед непосредственным определением ЧДД необходимо добиться сопоставимости включаемых в расчет денежных потоков и используемые нормой дисконтирования. Обеспечение такой сопоставимости может быть достигнута двумя способами:

1. Если денежные потоки учитываются в текущих ценах нормы дисконтирования должна быть очищена от влияния инфляции при помощи формулы

R =

утилизация инвестиционный капиталовложение финансирование

R –реальная норма прибыли

Еном номинальная доходность

i темпы инфляции в процентах

2. Если денежные потоки учитываются в прогнозных ценах, то можно использовать номинальную форму дисконта.

Показателем эффективности относится индекс прибыльности инвестиций

PI =

Проект будет эффективным если PI > 1

Недостаток показателя в том, что он не является самодостаточным, а сильно зависит от ЧДД если ЧДД > 0, PI> 1

Достоинства этого показателя:

1. можно определить устойчивость проекта к инвестиционными рискам возникающим в ходе реализации

Страницы: 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Другое по теме:

Анализ источников собственных и заемных средств
В процессе данного анализа обнаруживается одна из важных характеристик финансового состояния предприятия – его финансовая независимость от внешних источников. Ее анализ позволяет оценить инвестиционный риск, связанный со структурой формирования инвестиционных ресурсов, обнаружить оптимальность исто ...

Характеристика мировой и европейской валютных систем
Развитие и углубление международного разделения труда, укрепление национальных валютных систем привело к формированию мировой валютной системы. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (Приложение Б). Мировая валютная система – это форма организации междуна ...

Анализ деловой активности предприятия
Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки р ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.grsailors.ru