Анализ зоны безубыточности и финансовых результатов

Финансовая информация » Анализ финансового состояния предприятия и принятие управленческих решений » Анализ зоны безубыточности и финансовых результатов

Страница 3

Выручка от реализации составила в 2008 году по отношению к 2007 году 86,08% (19984532/23215547), а себестоимость 94,37% (15410100/16328098). Необходимо отметить значительный рост коммерческих расходов, которые выросли за исследуемый период на почти вдвое. Это говорит о том, что предприятие затрачивает большие средства на продвижение своей продукции на рынке, и это должно принести дополнительные доходы в будущие периоды. Наблюдается рост выплат процентов и рост получаемых процентов. При этом сокращаются операционные доходы.

Для наглядности динамика изменения выручки от реализации, себестоимости, прибыли отчетного периода и чистой прибыли изображена на рис.2.3 В целом можно отметить, что за исследуемый период на предприятии показатели выручки от реализации, себестоимости сокращаются, однако показатели чистой прибыли растут.

Рисунок 2.3 - Динамика показателей прибыли 2005-2008 гг., тыс. руб.

Рассмотрим, каким образом изменяется рентабельность ОАО "РУСАЛ Саяногорск". Для этого составляется табл.2.10.

Таблица 2.10 - Рентабельность предприятия

Показатели

2005г

2006г

2007г

2008г

Рентабельность активов, %

 

14,09

13,39

6,87

Рентабельность текущих активов, %

18,18

24,83

21,99

15,30

Рентабельность собственного капитала, %

20,58

28,13

24,30

15,39

Рентабельность продаж (продукции), %

10,68

14, 19

12,13

7,25

В целом можно сказать, что рентабельность деятельности предприятия находится на невысоком уровне, и имеется тенденция к ее уменьшению, а это является негативной динамикой. Но при этом следует помнить о том, что рентабельность продаж снижается, следовательно сокращение спроса на продукцию предприятия может привести к тому, что эффективность продаж продукции падает. А это в конечном итоге может привести при продолжающемся падении к финансовой несостоятельности предприятия.

Кроме того, снижается рентабельность собственного капитала, следовательно необходимо рассмотреть эффект финансового рычага и определить способы повышения рентабельности собственного капитала. Сложившаяся структура издержек производства и имеющаяся структура источников капитала (собственного и заемного) позволяют рассчитать уровень финансового рычага, и спрогнозировать прирост прибыли, при изменении или структуры издержек, или источников капитала. Эффект финансового рычага это приращение рентабельности собственных средств, которое получается благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотря на платность привлекаемых заемных средств. При расчете финансового рычага принимается уровень налогообложения 20%, а стоимость кредита на уровне 25%. Расчет эффекта финансового рычага приводится в табл.2.9.

Таблица 2.9 - Расчет эффекта финансового рычага

Ставка налогообложения %

20

Рентабельность собственного капитала, %

15,39

Стоимость кредита, %

25,00

Сумма собственных средств, тыс. руб.

9 412 979

Сумма заемных средств, тыс. руб.

9 281 914

Дифференциал %

9,61

Плечо финансового рычага %

0,98

Эффект финансового рычага %

6,3

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Кредит: роль и значение
Кредит позволяет субъектам рынка расширять масштабы экономической деятельности и потребления, способствуя росту производства и жизненного уровня населения, является наиболее часто используемым инструментом привлечения ресурсов. Условия предоставления кредита определяются состоянием экономики и кред ...

Анализ развития малого бизнеса
Все, что происходило на наших глазах, уже сравнивают с глобальной экономической катастрофой конца 20-х - середины 30-тых годов 20 века. Большинство экспертов причинами этого кризиса называют проблемы в американской экономике, возникшие вследствие резкого сокращения сбережений, рост дешевых кредитов ...

Проблемы и предложения по совершенствованию налогообложения нерезидентов НДФЛ в России
В Российской Федерации правовой режим налогообложения нерезидентов: основывается на положениях законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, а также нормах международных соглашений России по налоговым вопросам; представляет собой дифференцированную систему правил взимания налогов в зави ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.grsailors.ru